E2open 为慧咨带来具有战略意义的全球规模与业务版图变革，通过新增相邻市场、客户群体及产品能力，助力慧咨打造一个全球化的多边贸易与物流市场
澳大利亚悉尼 – 慧咨环球 （ASX：WTC）（以下简称“慧咨”）作为卓越物流执行软件 CargoWise 的开发商，今日宣布已签署具有约束力的协议，将以每股 3.30 美元的现金价格收购美国上市公司 E2open Parent Holdings, Inc.（NYSE：ETWO）（以下简称“e2open”）。该交易对应企业价值为 21 亿美元1 （“交易”）。此次收购资金将全部通过新组建的银团贷款债务融资完成，并需满足若干惯例先决条件。
核心要点
- 实现慧咨的愿景——为全球贸易和物流行业打造操作系统。
- 新增优势互补产品组合，扩展 CargoWise 生态系统，特别是在国内物流、承运人整合、全球贸易和供应链管理等相邻领域，这些都将为客户和终端消费者创造价值，提升运营效率并增强客户群体间的数字化连接。
- 加速推进慧咨打造多边市场的战略规划，有效连接资产型承运人、物流提供商、进口方、出口方、发货人等各类物流与供应链参与者。
- 通过经验丰富的团队和深厚的行业专业知识，扩大慧咨的总体可寻址市场（TAM），增强全球业务覆盖和产品服务能力，推动相邻市场业务增长，加速贸易和物流领域的创新解决方案落地。
- 拓展慧咨客户群，在相邻市场构建覆盖 50 万家联网企业的网络，包括与主要海运承运人的系统直连，服务约 5600 家企业客户，其中含 250 余家蓝筹客户。
- 本次交易聚焦供应链管理、全球贸易以及直接服务进口方、出口方和发货人，慧咨与 e2open 的业务高度互补，客户群体和市场重叠度极低。
- 具备优异的财务指标，预计本次收购将在首年实现每股收益增厚。
- 交易资金将通过由国内外知名银行组成的银团提供全新贷款融资。现有未使用授信及可用资金将为未来发展提供充足流动性保障。
- E2open 多数表决权股东已通过书面决议批准本次交易。在获得相关监管批准后，预计将于 2026 年上半年完成交易。交易完成前，e2open 与慧咨环球将保持独立运营。
收购概述
E2open 成立于 2000 年，总部位于得克萨斯州艾迪生市，业务遍及全球 20 多个国家/地区。E2open 提供互联供应链软件平台，帮助企业转变其产品制造、运输和销售与服务的方式。基于云的 e2open 平台连接了超过 50 万家制造、物流、渠道和分销合作伙伴，形成一个多企业协作网络，每年跟踪处理逾 180 亿笔交易。
慧咨环球创始人、执行董事长兼首席创新官 Richard White 表示：“收购 e2open 是我们实现为全球贸易和物流行业打造操作系统这一扩展愿景的重要战略举措。
“E2open 为慧咨带来了多个成熟的互补产品。这将助力慧咨打造一个多边市场，连接所有贸易和物流参与者，高效提供和获取服务，消除复杂脱节的流程，提升全价值链的可见性、可预测性和成本效益。”
“E2open 通过其经验丰富的团队为慧咨扩展了产品能力，这些成员兼具行业专长和创新产品开发技能，将进一步加速我们的有机增长能力。”
“通过两家公司的强强联合，我们看到了巨大的协同效应、效率提升、规模经济以及增强客户价值的机遇，这将充分释放 e2open 产品套件的潜力。这对慧咨的业务和 e2open 的股东、对我们所有的客户、整个行业乃至终端消费者而言，都是一项重大利好。”
E2open 首席执行官 Andrew Appel 表示：“E2open 与慧咨在运输、物流、供需生态系统方面拥有互补的产品组合，两家企业都致力于通过更好地运用技术、数据、自动化和人工智能，提升全球供应链的效率、生产力和安全性。这一战略整合将赋能我们的员工以及从事产品制造、运输和销售与服务的客户，全面提升运营效率与可持续发展水平。作为互联供应链平台，我们很高兴能与慧咨携手，共同打造真正全球化的智能物流生态系统，引领行业的数字化转型。”
战略依据
正如慧咨在 2025 年 2 月 26 日最新财报中重申的，其战略的重要组成部分是通过积极的收购计划持续加速产品开发和生态系统拓展。
E2open 的软件整合了贸易与物流网络，依托数据、技术和自动化能力，提供极具价值的核心产品套件，帮助客户通过降低成本、提升可见性和增强韧性来优化供应链。
收购 e2open 对慧咨而言是一个具有重要战略意义的机遇，能够在相邻和互补市场获得一个规模化且盈利的领先服务提供商。此次收购将使慧咨的客户及其上下游合作伙伴接入一个电子互联的多边市场，并提升我们在物流、集装箱运输优化、全球贸易和供应链管理领域为客户创造的价值。同时，此次收购将进一步拓展慧咨的客户群体，新增覆盖 50 万家联网企业的网络，包括与主要海运承运人的深度连接以及众多蓝筹发货人。这符合慧咨聚焦产品、渗透率和盈利能力的 3P 战略，为扩大产品供给和能力规模，以及推动收入增长和成本优化提供了机遇。
在不考虑协同效应的情况下，本次交易预计将在首年实现每股收益增厚2，这与慧咨一贯严谨且卓有成效的并购策略相契合，即专注于能够增强专业深度、规模效益、网络效应和产品能力的高质量资产。
E2open 当前跨产品业务群及过往收购业务的组织架构，特别适合分阶段整合策略，即将其拆分为多个模块化整合单元，按价值优先级（优先整合高价值、易见效业务）有序实施。慧咨将运用其成熟的整合能力和方法，确保高效且价值最优的整合过程，同时保留 e2open 互联合作伙伴网络的战略优势和差异化产品垂直领域的特色。
收购融资
本次收购对价、交易成本和营运资金需求将通过总额为 30 亿美元的新增全额包销债务融资来满足。
新融资采用银团贷款结构，包含多个分期部分，最长到期期限达五年，在保持审慎流动性和资产负债表灵活性的同时，提供了资金和成本确定性。贷款银团由多家国内外知名银行组成，包括六家现有合作银行和三家新加入银行，体现出对本次交易和慧咨长期战略愿景的强力支持。
在交易完成后，慧咨预计备考净杠杆率将达到 2025 财年息税折旧摊销前利润（EBITDA）的约 3.5 倍3 （未计入协同效益），并制定了清晰的降杠杆路径，计划在交易完成后的三年内将净杠杆率降至 2.0 倍以下，这一目标将得到现有强劲的现金流生成能力、持续的收入和盈利增长以及协同效应逐步实现的支撑。合并后企业的交易后流动性预计约为 7 亿美元，包括账面现金和未使用的循环信贷额度，将为未来发展提供充足的流动性保障。
美国银行、Barrenjoey/巴克莱银行和麦格理担任慧咨的财务顾问，Gresham 担任债务顾问。
收购条件与时间安排
本次交易将根据合并协议执行，代表 e2open 已发行投票权股份超过 50% 的股东已签署书面同意书批准合并，因此无需再召开股东大会表决。合并协议还包含标准的非招揽和排他性条款，并规定了在某些终止情况下慧咨或 e2open 需支付的终止费。
本次交易需满足包括相关监管审批在内的惯例先决条件，预计将于 2026 年上半年完成。
2025 财年盈利指引
慧咨集团对 2025 财年的盈利预期维持不变，与 2025 年上半年财报公布内容一致，惟需在 2025 财年记录约 4000 万美元的一次性交易成本。
关于慧咨 2025 财年财务表现及 2026 财年展望的更多信息，将于 2025 年 8 月的全年业绩报告中披露。
更多信息
更多细节详见今日向澳大利亚证券交易所提交的投资者演示文件。该文件包含重要信息，应与本公告一并阅读。
分析师与投资者简报会
慧咨将于澳大利亚东部标准时间上午 10:00 就本公告举行市场简报会。建议参会者提前 5 至 10 分钟拨入。网络直播可通过点击此处观看 。
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[1] 除非另有说明，所有金额均以美元（USD）计算。21 亿美元的企业价值包括支付给 e2open 股东的 12 亿美元现金对价、11 亿美元总债务（不含类债务项目）以及 2 亿美元现金。
[2] 2025 财年备考每股收益增厚数据基于假设收购自 2024 年 7 月 1 日生效。不含一次性交易成本、整合成本及成本协同效应。
[3] 息税折旧摊销前利润（EBITDA）采用债务融资契约定义，该定义已根据报告 EBITDA 进行调整。